本文摘要:博科国际期望世茂房地产(813)预计将以低两位数增长。

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博科国际期望世茂房地产(813)预计将以低两位数增长。在2020年人民币5000亿元的土地支出中,今年将有约5500亿元,相信60-62%的通缩率相当于合同销售额为3.3万吨至3410亿元。元,同比增长10%-14%。

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由于其较长的土地储备周期(大约4年),并且在过去两年有多元化的购买管道,毕洛波拉的利润率将小于同行业的利润率,并且毛利率将在2021和2022年下降。1-2百分点至28%-29%。在2020年的上半年,世茂的负债/资产比率略有超越,但由于年下半年的销售速度和现金,银行业推测,今年20年末达到了三个红色 线路要求。调试银行将下降7.6%-15.4%的利润预测2010/21/22,主要是由于利润率下降,销售增长放缓和售前持续售价。

净值估计降低,基于30%的净折扣,银行价格将减少到35.80港元(以前为42.65港元),并维持“买入”评级。

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